بررسی تاثیر شدت اجتناب مالیاتی بر ارزش بازار سهام در شرکت ها

پرداخت مالیات منجر به کاهش سود و وجوه نقد باقیمانده برای ذینفعان شرکت از جمله سهامداران می¬شود. از این رو به طور طبیعی این انگیزه وجود دارد تا شرکت، سهامداران و سایر عوامل اداره کننده آن، اقداماتی را جهت اجتناب مالیاتی و در نتیجه کاهش پرداخت مالیات انجام دهند. اجتناب مالیاتی یک شرکت جزئی از استراتژی های کلی آن است که با سایر استراتژی های سرمایه گذاری و عملیاتی آن در هم آمیخته است و می تواند بر ارزش بازار سهام تاثیر معناداری داشته باشد. هدف از مطالعه حاضر، بررسی تاثیر بین اجتناب مالیاتی و ارزش بازار سهام در شرکت های تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. به ¬منظور آزمون فرضیه ها، 79 شرکت طی سال های 1381 تا 1391 انتخاب گردید. جهت آزمون فرضیه ها نیز از مدل داده های ترکیبی استفاده شد و برای برآورد مدل ها از نرم افزار eviews7 استفاده شده است. نتایج نشان می ¬دهد که اجتناب مالیاتی بر ارزش بازار سهام تاثیر معکوس و معناداری دارد. بعبارتی دیگر، اختلاف دائمی مالیات، شدت اجتناب مالیاتی از طریق نرخ موثر مالیات نقدی، شدت اجتناب مالیاتی از طریق نرخ موثر مالیات نقدی بلند مدت، شدت اجتناب مالیاتی از طریق نرخ موثر مالیات تعهدی و شدت اجتناب مالیاتی از طریق نرخ موثر مالیات تعهدی بلند مدت بر ارزش بازار سهام تاثیر معکوس و معناداری دارند.